據新華社報道，以色列和美國2月28日對伊朗發起聯合軍事打擊，伊朗隨后對以色列和美國在中東地區的軍事目標發起回擊天長拉絲模推薦。

中東局勢驟然升級天長拉絲模推薦，將如何影響全球市場？A股、黃金、原油接下來會怎么走？

▲當地時間2月28日，伊朗德黑蘭，爆炸發生后城市天際線上升起煙霧天長拉絲模推薦。圖據視覺中國

對A股有短期情緒沖擊

不會改變長期運行趨勢

振興國際智庫理事長李志起表示，在美以對伊朗的直接軍事打擊下，金融市場將由避險情緒主導，資產價格劇烈分化天長拉絲模推薦。其中，風險資產承壓，全球股市大概率普跌，航空、旅游、航運板塊受沖擊顯著，軍工、油氣板塊相對抗跌。新興市場面臨資本外流與貨幣貶值壓力，高外債經濟體償債風險上升。

蘇商銀行特約研究員付一夫表示，美國和以色列突襲伊朗對A股的影響，大概率會呈現“短期沖擊、中期分化、長期有限”的核心特征天長拉絲模推薦。短期來看，核心影響集中在情緒沖擊與資金調倉，市場可能會出現震蕩整固、結構分化態勢。

他表示，全球避險情緒因沖突升級快速升溫，進而傳導至A股，下周一A股開盤會面臨低開壓力，而市場波動率也可能會顯著抬升天長拉絲模推薦。但需要明確的是，短期沖擊主要體現在情緒層面，A股指數層面的波動幅度有限，更多表現為內部板塊的“蹺蹺板”行情：防御性板塊逆勢走強，高彈性板塊階段性回調。

付一夫認為，中期來看，影響的核心取決于沖突的持續時間、升級規模，以及是否波及霍爾木茲海峽，這也是決定A股分化程度的關鍵變量天長拉絲模推薦。長期來看，A股走勢最終將回歸國內經濟基本面與產業升級主線，中東沖突不會改變A股的長期運行趨勢。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，中東沖突短期會提升市場避險情緒，對全球資本市場短期走勢形成不利影響，但對A股市場影響不大天長拉絲模推薦。而且A股市場當前處于估值并不高的位置，且處于牛市的第二階段，所以中長期來看，A股還是延續慢牛走勢。

付一夫進一步分析認為，受美國和以色列突襲伊朗事件影響，短期A股油氣開采與油服設備板塊、黃金與貴金屬板塊、國防軍工板塊、煤炭與煤化工板塊四大板塊或將迎來上漲天長拉絲模推薦。

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從大類資產表現來看，中泰證券策略首席分析師指出，此次事件將進一步強化去年以來，全球地緣動蕩+科技、制造業擴張的大類資產邏輯，黃金、有色、電力設備、稀土、軍工等直接受益，對于AI科技而言或“短空長多”天長拉絲模推薦。

霍爾木茲海峽油輪運輸已陷入停滯

沖突升級或快速推高油價

據央視新聞報道，當地時間28日，在伊朗境內目標遭到襲擊后，由于地區安全風險劇增，全球多家大型石油公司及貿易巨頭已正式宣布，暫停其石油與燃料船只通過霍爾木茲海峽天長拉絲模推薦。

國際油輪流量監測系統的實時數據顯示，目前位于霍爾木茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零，該地區的航運已陷入停滯狀態天長拉絲模推薦。

霍爾木茲海峽承擔著全球約30%的海運石油和20%的液化天然氣貿易，堪稱全球能源“命脈”，一旦沖突導致航運中斷，全球石油供應每天可能面臨1800萬桶的缺口天長拉絲模推薦。即便沒有實際供應中斷，市場也會提前計入風險溢價。

銀河期貨高級研究員趙若晨表示，由于擔憂伊朗的生產和出口受阻，短期預計國際油價將快速上漲，地緣溢價再次升高天長拉絲模推薦。由于目前襲擊屬于較為有限和針對性打擊，并沒有直接打擊油田和出口設施，所以若沖突沒有進一步升級，在未實質性干擾生產和出口的情況下，地緣溢價會在一周內回落；若伊朗強硬反擊影響霍爾木茲海峽甚至封鎖海峽，油價將出現更強勁和長久的上漲。

隆眾資訊分析師吳燕認為，受伊以突發沖突影響，市場避險情緒快速推高原油風險溢價，短期油價波動顯著加劇，后續走勢高度取決于沖突是否進一步升級、是否波及能源設施及霍爾木茲海峽航運安全天長拉絲模推薦。同時需密切關注OPEC+在3月1日會議的政策動向。整體來看，在地緣風險升溫的背景下，短期油價存上漲空間，布倫特原油期貨有望站上75美元/桶。

不過，多數市場人士認為，從中長期來看，全球原油市場供需寬松的格局并未根本改變，IEA（國際能源署）等國際能源機構已下調2026年原油需求增長預期，供應過剩壓力仍在天長拉絲模推薦。這意味著本輪上漲由地緣與資金驅動，缺乏持續基本面支撐，一旦地緣風險緩和，油價大概率回吐部分漲幅，回歸供需基本面定價。

多家機構測算，若霍爾木茲海峽完全封鎖，油價上漲會迅速傳導至能源產業鏈的各個環節，全球航空燃油價格可能上漲40%，歐洲和亞洲市場將面臨直接沖擊天長拉絲模推薦。

海峽封鎖還將導致航運成本激增，油輪戰爭險費率可能上漲300%以上，還可能導致伊朗自身外匯儲備枯竭，加劇其國內經濟困境天長拉絲模推薦。

市場避險情緒升溫

未來24-48小時對金價很關鍵

2月27日，中東地緣緊張局勢推動市場避險情緒升溫，加之美元指數下跌，國際金價已有上漲天長拉絲模推薦。截至當日收盤，紐約商品交易所4月交割的黃金期價收于每盎司5247.90美元，漲幅為1.03%。

中輝期貨資管部投資經理王維芒表示，在全球資產定價體系中，黃金歷來是對沖地緣不確定性的核心錨點，當傳統信用貨幣與權益資產面臨戰爭、制裁等系統性風險時，資金會本能向黃金流動，推動其價格快速上行，這也是本輪黃金跳漲的底層動力天長拉絲模推薦。

王維芒認為，后續金價走勢將高度依賴伊朗反擊的烈度與沖突擴散范圍天長拉絲模推薦。若伊朗采取有限精準報復，僅打擊以色列或美軍基地而不封鎖航道，黃金將維持高位震蕩，在避險情緒與市場消化預期間反復博弈；若戰火蔓延至黎巴嫩、紅海等區域，航運受阻導致能源供給進一步收縮，黃金將迎來避險與通脹的雙重驅動，開啟顯著上漲行情；若伊朗封鎖霍爾木茲海峽、美伊陷入全面交戰，黃金將成為全球資金的“終極避風港”，價格有望沖擊歷史新高。

短期來看，王維芒指出，黃金將維持高波動特征，中期維度，只要中東戰事未出現明確緩和信號，黃金的避險與抗通脹邏輯就會持續生效，配置價值依然突出；長期來看，全球央行持續購金、去美元化趨勢深化等底層邏輯未變，疊加地緣沖突頻發的大背景，黃金的長期配置價值仍將得到支撐，可作為資產組合中對沖系統性風險的核心工具天長拉絲模推薦。

在王維芒看來，未來24-48小時是決定黃金價格高度的關鍵觀察窗口天長拉絲模推薦。同時，也需要關注3月2日的維也納技術談判是否會令沖突轉向外交降溫。

南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩表示，中東地緣局勢急劇惡化，市場避險情緒顯著升溫天長拉絲模推薦。從貴金屬定價邏輯看，當前需重點跟蹤局勢演化路徑：若沖突進一步升級，貴金屬在經歷1月底以來的深度回調后，有望依托避險需求驅動展開較強反彈；若事態向“以打促談”或和談方向演變，則須警惕避險情緒退潮帶來的高位回吐風險。建議投資者動態評估地緣溢價持續性，做好波動率管理。

中糧期貨研究中心報告指出，地緣風險爆發，疊加相關原油供應擔憂同步推升全球通脹預期，黃金作為典型的避險和抗通脹資產，預計價格將迅速上揚天長拉絲模推薦。

（本文內容僅供參考，不構成任何投資建議天長拉絲模推薦。入市有風險，投資需謹慎。）

審核 任志江